
兴全基金林国怀:FOF基金虽然在公募基金领域是相对新兴事物,但是在海外成熟市场、国内的保险公司等机构都是非常成熟的产品类型,我有十多年的类FOF产品的投资管理经验,所以在实际的投资运作上也相对熟练。从经验总结上来看,由于养老FOF的投资者绝大部分是普通老百姓,部分投资者对于权益类产品、FOF等了解并不太多,所以在实际的运作过程中,更加需要严格按照既定的策略和产品的定位进行运作,让投资者真正的了解这种产品在实际的运作过程中会体现出来的风险收益特征,从而更加科学的去评价和审视这类产品作为长期养老储备的适当性和必要性;在长期收益和短期收益的平衡上,我们主要坚持“短期追求相对收益,长期追求绝对收益”的目标,作为股债平衡型的产品,净值随着股票市场有一定程度的波动是非常正常且合理的,我们需要做的是根据通过科学分析、分散化投资和性价比的比较从而达到“不降低预期收益率的情况下尽可能的降低波动率”的效果。
众泰汽车事件炸雷,不仅让电池供应商比克动力以及其上游客户容百科技、当升科技出现“连还债”欠款问题,也牵连了比克动力背后的上市股东。据天眼查信息显示,比克动力的股权结构看,其中自然人股东陈奇、高前文分别持股比例5.21%和4.17%,陈奇为长信科技前任董事长,高前文为长信科技现任董事长。同时,直接参股的上市公司股东还包括长信科技和中利集团。
地方专项债券是地方融资的重要渠道,为基础建设提供充沛的资金来源。从已发行专项债来看,募集资金多用于市政建设、交通运输、保障性住房建设安居工程等基础设施建设领域。2018年地方政府试点发行的创新性项目收益债券类型还包括轨道交通、教育、经济开发区、乡村振兴以及公用事业类等项目,在对地方政府职能的覆盖上更全面。
收入减少,但民生等刚性支出不减,随着增值税减税和社保降费政策在二季度实施,土地出让收入低迷,地方财政收入将进一步减少,湖北财政收支矛盾将更加凸显,如何确保财政平稳运行?陈明表示,首先要对地方财政运行情况做到“心中有数”。目前正密切关注全省财政运行状况,强化对对各地财政收入、重点支出和库款规模的全面监控,实时关注市县财政运行状况。对收支矛盾突出、库款流动性紧张的市县,及时采取措施予以帮扶。指导和帮助市县科学测算减税降费对财政收支的影响,把账算细算准,聚焦薄弱环节尽早制定应急预案。
俄罗斯正在研制核动力导弹的消息一经公布就引发了全球的关注,这种导弹的威力无需怀疑,但其研究进度若真如俄方所说已经完成试射,那么恐怕用不了多久就可以真正形成战斗力。倘若这种俄军独有的武器一旦形成了战斗力,所将带来威胁甚至将不亚于核武器。不过相较于俄方的自信满满,西方媒体对此却不以为然。据国外媒体的最新报道,有相关的知情人士向外透露称,俄方所谓的核动力巡航导弹实际上根本没有达到其所宣称的完成试射的水平。
图表4.5ETF的交易行为绝大部分发生在二级市场(2015年至2018年底)注:图中数据为ETF二级市场交易相对于所有交易活动的占比。来源:ICI,Bloomberg。投资者,尤其是机构投资者,用ETF迅速、有效地转移和对冲风险。因此,ETF二级市场的成交量(按照基金份额的交易量衡量)在市场发生较大波动时大幅增加的现象不足为奇。在2018年2月的第一周,美国股票价格[4]下跌5%,股票市场的历史波动率从延续已久的低波动状态快速上升。这期间ETF的二级市场成交金额高达9290亿美元,相当于这一周美国股票市场2.7万亿美元总成交金额的34%(截至2018年2月7日,参见图表4.6)。相较而言,在这之前的一周,股票市场表现平稳,ETF的成交金额占美国股票市场总成交金额的比重为26%。随后,在2018年10月4日至2018年10月31日,当美国股市下跌8%、市场波动率急剧增加时,这种现象再一次出现。ETF二级市场的成交金额高达2.7万亿美元,相当于这四周美国股市8.8万亿美元成交金额的31%。而在这之前的四周,这一数字约为23%。在这两次股市受挫的案例中,股票的成交量都增加了。